商洛代写社会稳定评估报告 九龙湖新城综合管廊一期工程

（二）丙烷技术革命推动下游聚丙烯和氢能源的大发展

丙烷脱氢技术使丙烯产业成为一个独立产业，彻底摆脱了丙烯产业发展必须依赖石油裂解，为丙烯下游产业尤其是聚丙烯新材料产业的大力发展创造了条件，推动了聚丙烯高端复合材料的大发展。另一方面，丙烷脱氢产生大量廉价、高纯度的副产氢气，为氢能源产业发展提供了大量低成本的氢气，大大降低了氢能源产业的运营成本，培育了氢燃料电池产业，促进了中国氢能源产业的快速发展，开启了氢能源产业的新篇章。公司秉承绿色、环保、低碳的发展理念，立足于长三角地区和珠三角地区两大重要的聚丙烯新材料市场和氢能源应用市场，以聚丙烯高端复合新材料和氢能源为发展方向，积极打造张家港、宁波和茂名三大重要新材料和氢能源产业基地，为中国的新材料和新能源产业升级提供核心基础原料。

三、本次资金投资项目的必要性

（一）公司目标：打造全球领先的绿色化工生产商和优质氢能源供应商

公司自2008年上市以来，一直专注于烷烃资源的进口、销售和深加工，广泛引进全球优质烷烃资源，服务中国经济社会发展。公司充分顺应世界能源利用从“重石油、重化工”向“轻石油、轻化工”时代发展的趋势，以丙烷为原料发展绿色化工，引进、消化、吸收霍尼韦尔UOP的丙烷脱氢先进技术，努力打造全球最大、成本最优、附加价值最高的聚丙烯生产商，同时提供低成本、高纯度的氢气。公司目前已具有180万吨/年丙烷脱氢制丙烯、160万吨/年聚丙烯和9万吨/年高纯度氢气产能。

2019年9月，公司与茂名市政府签订投资协议，在茂名市投资建设烷烃资源综合利用项目，携手茂名市人民政府打造世界级的绿色化工产业基地。预计2022年和2023年上半年，烷烃资源综合利用项目一期（I）、（II）及相关配套设施分别建成投产后，公司将会新增120万吨/年丙烯产能、120万吨/年聚丙烯产能、20万吨/年合成氨产能。该项目的实施有利于公司进一步发挥行业领先优势，促进公司业绩稳定增长、提高公司盈利能力，同时有利于公司将产业链逐步下延到氢能源产业和以聚丙烯为原料的新材料产业，成为以新能源、新材料为主的战略性新兴产业的践行者。

（二）公司需保持市场占有率巩固竞争优势地位

由于丙烷脱氢制丙烯的成本优势明显，丙烯产品及下游聚丙烯等新材料的原材料需求不断增长，丙烷脱氢制丙烯行业发展迅速，规划2023年前全国新增丙烷脱氢制丙烯产能410万吨。目前，公司PDH装置产能已达全国第一，PP产能位居全国前列、民营企业第一位。随着年内宁波基地三期产能80万吨/年的聚丙烯装置建成投产，公司在PP行业的竞争能力将会持续提升。本次资金投资项目能够有效提高公司的丙烯和聚丙烯产能，保持公司市场占有率和行业龙头优势，进一步巩固和提升公司在绿色化工领域的领先地位。

四、本次资金投资项目的可行性

（一）本次资金投资项目具备良好的市场前景

1、丙烯的市场供给和消费分析

丙烯是三大合成材料（塑料、合成橡胶和合成纤维）的基本原料，主要用于生产聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈和丙烯酸等，下游产品主要是包装、汽车和家电等。近年来，我国丙烯的产能、产量和消费量均呈快速增长态势。根据BLOOMBERG和财通证券研究所的数据，2009年至2019年，我国丙烯产能从约1，600万吨/年增长至约4，312万吨/年，年均复合增长率达10.42%；产量从约1，265万吨/年增长至约3，312万吨/年，年均复合增长率达10.10%。丙烯产能和产量迅速增加，然而我国丙烯产品仍呈供不应求态势，尚需依靠进口满足使用需求。根据百川盈孚数据统计，2018年和2019年，我国丙烯进口量分别为284.40万吨和306.40万吨，进口规模持续上升，2020年上半年在新冠疫情的影响下，丙烯仍然保持进口109.72万吨的规模，进口丙烯仍是国内丙烯重要的补充来源。

丙烯的主要工业生产方式有四种：传统的石脑油裂解（蒸汽裂解）制丙烯、催化裂化制丙烯（FCC）、煤（经甲醇）制烯烃（CTO）、丙烷脱氢制丙烯（PDH）。目前来自于催化裂化、蒸汽裂解路线的丙烯产能合计占比约66%，丙烷脱氢工艺和煤制烯烃工艺占比均约为17%。传统丙烯为裂解乙烯、炼油副产，而乙烯、成品油的需求增速低于丙烯，因此丙烷脱氢on-purpose的生产工艺是丙烯未来供应的有效补充。且相比传统生产工艺，丙烷脱氢具有环保、收率高、成本低的特点，丙烷脱氢的产品利润空间较大，具有明显竞争优势。

2、聚丙烯的市场供给和消费分析

聚丙烯属于热塑性树脂，是五大通用合成树脂之一，具备易加工、抗冲击强、抗挠曲性及电绝缘性好等优点，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等领域具有广泛的应用。根据中国石油化工研究院统计，2019年中国聚丙烯产量达到2，320万吨，消费量2，802万吨，净进口量达482万吨，进口依赖度达到17.20%。由于国内聚丙烯仍需大量进口，国内聚丙烯产能增长还保持非常强的动力，2023年底将新增850万吨聚丙烯产能。

2019年国内下游用户中的汽车和地产行业增速下滑，聚丙烯需求在短期内受到一定程度的抑制。目前国内聚丙烯下游以传统通用产品为主，随着国内产业结构的不断升级，我国聚丙烯下游产业正向高端、精细和专用化方向发展，但国内石化企业的科技开发滞后，如供烟膜使用的芯层主料和表层热封料、供电容膜生产的膜料以及三元共聚热封层料等专用材料基本依赖进口，下游产业技术升级有望进一步打开聚丙烯的消费需求。公司2018年设立研发中心，组建专门研发队伍，加大新产品新牌号的研究开发，其中升级开发的新Y381H产品已经成为目前全面替代进口专用料的国产高熔聚丙烯纤维专用树脂的最佳选择之一。公司围绕高端聚丙烯市场，加大新产品的开发，提高产品品质，形成自身产品的品牌度与美誉度，促进市场份额增长，对公司项目的实施投产奠定了良好的市场基础。

综上，本次资金投资项目具备良好的市场前景，可行性较强。

（二）本次资金投资项目采用新一代丙烷脱氢工艺技术