萍乡代写可行性报告 武长江支流府澴河出口河段综合整治工程

减水剂聚醚是公司第三代混凝土减水剂——聚羧酸减水剂的核心原材料，占聚羧酸减水剂成本的约67%，而环氧乙烷占减水剂聚醚生产成本的约93%，因此环氧乙烷的采购价格对于聚羧酸减水剂的成本影响很大。就本项目实施后将新增的产品来说，减水剂聚醚、表面活性剂、丙烯酸羟基酯等产品的生产需要依赖环氧乙烷的供应，聚醚多元醇的生产需要环氧乙烷及环氧丙烷的供应。公司本项目实施地点大亚湾石化区是目前全国少数同时具备环氧乙烷及环氧丙烷生产能力的国家级化工园区。公司将通过与园区内惠州中海壳牌石油化工有限公司（以下简称“中海壳牌”）深度合作的方式持续获得环氧乙烷资源。中海壳牌是由广东省惠州市大亚湾经济技术开发区建设并运营的一家世界级规模的石化联合工厂，采用世界上最先进的工艺技术及与国际接轨的管理模式进行设计、施工和运营，大多数生产装置的生产规模处于世界领先的地位。环氧乙烷作为一种具有广泛应用的液体化工原料，具有易燃易爆、剧毒的特点，不宜长途运输，因而其供应具有很强的地域性。基于公司与中海壳牌的深度合作，本项目建成投产后，公司将成为中海壳牌环氧乙烷产品最为重要的用户，以具有市场竞争力的价格取得中海壳牌环氧乙烷的供应。同时，通过园区管道运输，公司可以保证环氧乙烷原材料的稳定供应以及本项目的安全稳定运行。此外，大亚湾石化区具备优越的地理位置和便利的交通条件，除了通过中海壳牌获得原材料供应之外，亦可通过海路运输方式从国内外其他地区获得充足的原材料供应。

（2）满足公司现有主要产品产能增长对原材料的需求

本项目的建设可以保障公司现有及未来业务增长对原材料（减水剂聚醚和丙烯酸羟基酯）的需求。近年来，随着我国天然砂资源的枯竭，机制砂的使用量占比逐渐提升。因机制砂颗粒粗糙、棱角多、石灰石粉含量多，故机制砂的使用需要添加更多的减水剂，对减水剂性能的要求也进一步提高，导致市场对高性能聚羧酸减水剂的需求不断扩大。此外，随着全国各地环保要求趋严，众多不达标的小企业被清退出市场，混凝土外加剂行业市场逐渐向生产规范的头部企业集中，公司作为行业龙头之一，业务规模不断扩大，市场占有率逐步提升。在上述因素的共同影响下，近年来公司聚羧酸减水剂产品的产量和销售金额逐年增长。2018年、2019年、2020年公司聚羧酸减水剂的销售金额分别为60，319.87万元、85，805.97万元和107，464.26万元，占公司营业收入的比例分别为64.74%、74.11%和80.40%，同比增长率分别为48.26%、42.25%和25.24%，是公司收入和盈利的主要来源。本项目的建设可以有力保障公司未来主营业务增长对原材料（减水剂聚醚和丙烯酸羟基酯）的需求，实现减水剂产业链上下游的贯通，增强公司的行业竞争力，从而保证公司业务规模的不断增长。

（3）延伸及优化现有产业链，进入精细化工行业

通过本项目的实施，公司将进入精细化工行业。公司将在拓展原有聚羧酸减水剂产品上游减水剂聚醚以及丙烯酸羟基酯的基础上，引入非离子表面活性剂以及聚醚多元醇产品，以充分利用中海壳牌环氧乙烷的资源优势，同时提升本项目的土地利用率。上述产品均使用环氧乙烷作为重要原材料，工艺技术类型相似，生产设备具有一定的通用性。一方面，公司通过环氧乙烷原材料的成本优势提升公司盈利能力；另一方面，5公司在混凝土外加剂的业务外，增加了精细化工业务，从而丰富公司的产品种类，进一步优化公司业务结构，降低公司经营风险，提升公司抗风险能力，为广大股东特别是中小股东的利益提供更为多元化和可靠的业绩保障。

（4）优化公司财务质量，提升公司整体运营能力

公司目前的客户均属于建筑行业，公司应收账款周转速度与该行业回款特点密切相关，导致公司应收账款周转率较低。本项目实施后，公司将新增环氧乙烷、环氧丙烷下游衍生物等精细化工产品，该类产品具有应用广泛、市场需求量大的特点，该类产品的资金周转速度显著高于混凝土外加剂。因此，项目建成投产后公司业务资金回收速度将明显加快，应收账款周转率和总体运营能力将明显提升，公司财务质量将趋于稳健，有利于公司进一步优化资金配置，实现长期健康发展。

3、项目实施的可行性

（1）精细化工相关政策鼓励发展

根据《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》，未来石化行业的重点任务之一为实施创新驱动战略，构建一批有影响力的产业联盟，在化工新材料、精细化学品、现代煤化工等重点领域建成国家和行业创新平台。同时，加快化工新材料等新产品的应用技术开发，培育新产品市场。石化产业是惠州两大支柱产业之一，近年惠州更是提出要打造万亿级产业集群。《惠州市沿海经济带综合发展规划（2020-2035年）》对石化产业上下游的发展作出了统筹规划。在上游产业方面，力争到2028年初步建成世界级绿色石化产业集群，到2035年建成世界级绿色石化产业基地；在中下游产业链方面，要做深做精石化新材料产业，依托现有炼油、乙烯基础，向下游延伸产品链，布局建设一系列高端化工新材料项目。加快推进惠东新材料产业园规划建设，大力发展先进有机原料和合成材料、汽车轻量化材料和包装材料、新能源电池材料、电子化学品、精细化工及日用化学品、前沿新材料等产业。惠州大亚湾投资产业导向中明确：“开发区鼓励发展的重点产业之一是石油化工中下游产品加工、精细化工等”。《惠州大亚湾经济技术开发区扶持重点产业发展的暂行规定》指出开发区将大力扶持石化、电子信息、汽车等产业。按照规定，重点扶持的产业包括：以石化深加工产品、新型材料、专用化学品和精细化工产品为主的石化产业。本项目的建设符合国家及本地区的精细化工产业政策、产业发展方向和产业布局规划。

（2）华南地区巨大的市场需求

目前环氧乙烷及环氧丙烷衍生物存在地区供给与需求不平衡的结构化差异，广东省乃至华南地区是环氧乙烷及环氧丙烷衍生物的消耗大省，广东省环氧乙烷及环氧丙烷衍生物的需求量仍有较大比例依赖省外供应。本项目产品中，减水剂聚醚及丙烯酸羟基酯大部分为公司自用，少量用于外销，其他产品主要拟销往广东及华南其他地区。公司本项目的实施可打通广东省乃至华南地区环氧乙烷及环氧丙烷相关产品产业链中间环节，填补本地区相关产业的供给缺口。

（3）公司具备成熟的投资条件和技术条件

公司于2016年8月在深圳证券交易所中小板上市，上市后通过全国布局，加强了和上游供应商的合作关系。公司下设18家全资子公司及孙公司，是全国混凝土外加剂行业龙头企业之一，具备成熟的投资条件。经过近几年的发展，国内环氧乙烷和环氧丙烷下游衍生物行业已取得较大的技术壁垒突破，公司现有研发队伍通过对混凝土外加剂上游产品多年的研究，现已具备向混凝土外加剂产业链上游拓展业务的技术条件。公司已经为本项目的实施储备了完备的工艺技术，并建立了一支涵盖产品研发、生产管理及市场销售等各方面的专业化团队，包括多名深耕相关领域十年以上的技术专家、生产工程师以及销售人员。

1、项目基本情况